Altın için kritik 10 gün

ABD Başkanı Donald Trump’ın 20 Ocak’ta koltuğa oturmasıyla birlikte altında ibre yukarı dönmüştü. Özellikle 2 Nisan’da ‘ABD’nin Kurtuluş Günü’ olarak duyurulan gümrük tarifeleri ticaretin kurallarını yeniden çizmiş, tüm dünyada dengeler değişince güvenli limana kaçış hızlanmıştı. Özellikle Asya ülkeleri ABD dolarının hegemonyasından kurtulmak için altın alımlarını artırmıştı. Özellikle Çin, ticari bağımsızlığını artırmak için dolardan kaçarken altın stoklamaya başlamıştı. Hatta Çinli şirketlere de altın alım izni getirilmişti. Şimdi Batı ülkeleri de alıma geçti.

VERİLER BEKLENTİLERİN ALTINDA

Global arenada altına talep her geçen gün artıyor. Bir taraftan altına talep artarken diğer yandan ABD yönetiminin attığı adımların ekonomi ve ticaret alanında oluşturduğu riskler varlığını koruyor. ABD’den son dönemde gelen ve ekonomik aktivitenin soğuduğuna işaret eden veriler de altına yarıyor. Bunlardan sonuncusu geçen cuma gelen tarım dışı istihdam verisiydi. Beklenti 75 bin iken gerçekleşme 22 bin olarak açıklandı. Ülkedeki açık iş sayısı da Eylül 2024’ten sonraki en düşük seviyeye indi. Bu verilerle Fed’in daha fazla faiz indirebileceği beklentisi oluştu.

4 BİN 800 LİRA SINIRINDA

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in yıl sonuna kadar 2 faiz indirimi yapacağına yönelik beklentiler, öngörülerin altında kalan tarım dışı istihdam verisinin ardından 3’e yükseldi. Bu durum, genellikle faiz ile ters korelasyon içerisinde olan altın fiyatlarının yükselmesine yol açtı. Bir başka deyişle düşen faiz, zayıflayan dolar anlamına geliyor. Doların değer kaybı da altının yükselmesini sağlıyor. Bu nedenle ons altın geçen haftanın son işlem gününde yeni bir rekor kırarak 3 bin 600 dolar seviyesini gördü. Gram altın da 4 bin 787 lirayla rekor kırdı.

GERİ ÇEKİLMELER ALIM FIRSATI!

Uluslararası piyasalar stratejisti Özgür Hatipoğlu, tarım dışı istihdam verisinin Amerikan ekonomisinde büyümenin yavaşladığına dair düşünceleri kuvvetlendirdiğini söyledi. ABD enflasyonunun daha önceki verilerde olduğu gibi marjinal bir şekilde yukarı doğru gelebileceğini ama bu durumun Fed’in eylül toplantısı için düşüncelerini değiştirmeyeceğini ifade ederek, sözlerine şöyle devam etti: “Altın tarafında merkez bankalarının alımları, küresel açıdan ülkelerin silahlanmaya daha çok bütçe ayırıyor olmaları, ABD’de faizin düşüşü, büyümedeki yavaşlama eğilimi gibi bunların hepsi altın fiyatını destekleyecek argümanlar. Bu bilgi ışığında altındaki geri çekilmeleri piyasanın alım fırsatı olarak görmesi büyük bir ihtimal.”

11 EYLÜL VE 17 EYLÜL ÖNEMLİ

Bu hafta yurt içinde Merkez Bankası’nın faiz kararı açıklanacak. Yüzde 43 olan politika faizinin son gelişmeler ışığında yüzde 40’a mı 41’e mi ineceği izlenecek. Bu kararın ardından dolar/TL’nin seyri takip edilecek. Dolar/TL içeride gram altının fiyatını tayin ediyor. 15 Eylül’deki CHP Kurultay davası da piyasaların radarında. Diğer yandan Fed, faiz kararını 17 Eylül’de Türkiye saatiyle 21.00’de açıklayacak. Fed’in 9 ay sonra faizi 0.25 puan indirmesi bekleniyor. Fed faizi şu anda 4.25-4.50 aralığında tutuyor. Fed geçen yıl toplamda 1 puanlık faiz indirmişti. İlk indirim Eylül 2024’te 0.5 puanla başlamıştı. Bu, 4 yıl sonra ilk faiz indirimiydi. Kasım 2024’te de faiz indirimlerine devam eden Fed, politika faizini 0.25 puan düşürmüştü. Fed Aralık’taki yılın son toplantısında da politika faizini 0.25 puan düşürerek yüzde 4.25-4.50 aralığına indirmişti.

3 FAİZ İNDİRİMİ FİYATLANIYOR

Colendi Menkul Analisti Sadullah Çalışır da ABD’de tarım dışı istihdam verisinin piyasa beklentilerinin altında geldiğini belirterek, “Önceki verilerde de aşağıya doğru revizeler oldu. ABD ekonomisinin istihdam yaratmada zorlandığını görüyoruz. Bu beklenti altı rakamlar da Fed’in faiz indirimi için elini kuvvetlendiriyor. Piyasa artık Fed’in yıl sonuna kadar 3 faiz indirimi yapacağını fiyatlıyor.” dedi. İstihdam verilerindeki zayıflığın ciddi anlamda ekonomide bir soğuma anlamına geldiğine işaret eden Çalışır, resesyon için yeterli verinin henüz oluşmadığını söyledi.

FED’IN BAĞIMSIZLIĞI SORGULANIYOR

Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen ise son yükseliş dalgasının, yenilenen faiz indirimi beklentileri, Fed’in bağımsızlığına ilişkin artan endişeler ve güvenli liman varlıkları arasındaki akışları yeniden şekillendiren jeopolitik gelişmelerin güçlü bir karışımını yansıttığını ifade etti. Hansen, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed üyesi Lisa Cook’u görevden alma girişiminin ardından, Hazine Bakanı Scott Bessent’in yakında bir sonraki Fed başkanını bulma sürecine başlayacak olmasına işaret ederek, “Başarılı olursa, ona FOMC’de çoğunluk ve daha düşük faiz oranları arayışında Fed’in yeniden şekillendirme yeteneği verebilir. Yatırımcılar için bu durum, ABD para politikasının uzun vadeli bağımsızlığı hakkında sorular gündeme getiriyor. Altın, siyasi müdahalelere karşı bir korunma olarak doğal olarak bu endişeyi absorbe ediyor” değerlendirmesinde bulundu.