Giriş
Altın için kritik saatler! Fed kararı öncesi piyasada hareketlilik
Altında kritik Fed bekleyişi başladı. 7 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyeyi gören ons altın 4 bin 300 dolar sınırında yön ararken, gözler faiz kararının yanı sıra Fed Başkanı Kevin Warsh’ın vereceği mesajlara çevrildi.
Tahvil faizlerindeki yükseliş ve doların güç kazanması altın fiyatları üzerinde baskı oluştururken, jeopolitik riskler ise güvenli liman talebini destekliyor. Bu nedenle yatırımcılar, Fed’in faiz kararının yanı sıra para politikasının geleceğine ilişkin sinyalleri de yakından takip ediyor.
ALTINDA FED BEKLEYİŞİ BAŞLADI
Küresel piyasaların bu haftaki en önemli gündem maddesi Fed’in faiz kararı oldu. Altın fiyatları da toplantıdan çıkacak sonuç öncesinde sınırlı hareket ediyor.
Önceki seansta 7 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyeyi gören spot altın, salı günkü işlemlerde yeniden 4 bin 300 dolar sınırına tutundu. Spot altın yüzde 0,1’in altında değişimle 4 bin 300,96 dolar civarında işlem görürken, ABD altın vadeli kontratları yüzde 0,3 değer kaybederek 4 bin 341,10 dolar seviyesine geriledi.
Son günlerde artan satış baskısının ardından Fed’den gelecek mesajların, altının kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
PİYASALAR 25 BAZ PUANLIK FAİZ ARTIŞINI FİYATLIYOR
Fed’in iki gün sürecek toplantısının ardından faiz kararını çarşamba günü saat 18.00 GMT’de açıklaması bekleniyor. Piyasalarda genel beklenti, politika faizinde 25 baz puanlık artış yapılması yönünde. Bu durumda politika faizinin yüzde 3,75-4,00 aralığına yükselmesi bekleniyor.
Ancak altın yatırımcıları açısından kritik nokta yalnızca faiz kararının kendisi olmayacak. Uzmanlar, kararın ardından Fed Başkanı Kevin Warsh’ın yapacağı açıklamaların piyasalarda daha güçlü bir etki yaratabileceğine dikkat çekiyor.
Warsh’ın gelecek toplantılara ilişkin vereceği sinyaller; doların, ABD tahvil faizlerinin ve değerli metallerin yönünü doğrudan etkileyebilir.
ALTIN İÇİN KRİTİK SORU: WARSH NE MESAJ VERECEK?
Piyasalarda 25 baz puanlık faiz artışının büyük ölçüde fiyatlandığı değerlendiriliyor. Bu nedenle yatırımcıların asıl merak ettiği konu, Fed’in bundan sonraki dönemde nasıl bir politika izleyeceği.
IG piyasa analisti Tony Sycamore da Fed Başkanı Kevin Warsh’ın faiz artışını nasıl yorumlayacağının altının seyri açısından kritik olacağı görüşünde.
Sycamore’a göre Fed’in mevcut faiz artışını yeni bir sıkılaşma sürecinin başlangıcı olarak değerlendirmesi ve önümüzdeki toplantılarda yeni faiz artışlarının gelebileceğine işaret etmesi, altındaki satış baskısını artırabilir.
Buna karşılık Fed’in daha temkinli bir politika izleyeceği ve faiz artışlarının sınırlı kalacağı mesajını vermesi durumunda, altın fiyatlarında yeniden toparlanma görülebileceği belirtiliyor.
YÜKSEK FAİZ ALTINI NEDEN BASKILIYOR?
Altın, ekonomik belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde yatırımcıların yöneldiği önemli güvenli limanlardan biri olarak öne çıkıyor. Ancak faizlerdeki yükseliş, faiz getirisi bulunmayan altın açısından dezavantaj oluşturuyor.
ABD tahvil faizlerinin yükselmesiyle yatırımcıların tahvil ve dolar gibi alternatif varlıklara yönelme eğilimi artabiliyor. Bu durum altın tutmanın fırsat maliyetini yükselterek değerli metal üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.
Bu nedenle Fed’in faiz politikasına ilişkin her mesaj, altın piyasasında yakından izleniyor.
ABD ENFLASYONU FAİZ ARTIŞI BEKLENTİSİNİ GÜÇLENDİRDİ
ABD’de açıklanan son enflasyon verileri de faiz artışı beklentilerinin güçlenmesine neden oldu.
Ağustos ayında tüketici fiyatlarındaki yükselişin hızlanması ve çekirdek enflasyonun son dört ayın en güçlü artışını kaydetmesi, Fed’in enflasyonla mücadele kapsamında sıkı para politikasını sürdürebileceği beklentisini artırdı.
Enflasyonun yüksek seviyelerde kalmaya devam etmesi halinde Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceğine yönelik beklentilerin güçlenmesi bekleniyor. Böyle bir senaryo ise kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı yaratabilir.
ABD 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ YÜZDE 5'İ AŞTI
Altındaki satış baskısının önemli nedenlerinden biri de ABD tahvil faizlerindeki yükseliş oldu.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi pazartesi günü yüzde 5 seviyesine ulaşarak Ekim 2023’ten bu yana ilk kez bu kritik eşiğin üzerine çıktı. Tahvil faizlerindeki yükseliş doları da desteklerken, gelişme altın açısından negatif bir fiyatlama yarattı.
Analistler, yüzde 5 seviyesinin yalnızca altın piyasası açısından değil, ABD ekonomisi ve hisse senedi piyasaları bakımından da önemli bir psikolojik eşik olduğuna dikkat çekiyor.
Tahvil faizlerindeki yükselişin devam etmesi halinde değerli metaller üzerindeki baskının da sürebileceği değerlendiriliyor.
JEOPOLİTİK RİSKLER ALTINA DESTEK SAĞLIYOR
Faiz ve tahvil kaynaklı baskıya karşın jeopolitik gelişmeler, altın fiyatlarındaki düşüşü sınırlayan unsurlar arasında yer alıyor.
Ortadoğu’da artan gerilim piyasaların yakın takibinde bulunuyor. Yemen’de İran yanlısı Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik yeni saldırılar gerçekleştirmesi ve Kızıldeniz çevresinde yeni saldırı hazırlıklarının gündeme gelmesi, enerji piyasalarındaki tedirginliği artırdı.
Bölgedeki gelişmelerin petrol arzında kesintiye yol açabileceği endişesi petrol fiyatlarını yukarı yönlü destekledi. Petrol fiyatlarındaki yükselişin ise küresel enflasyon beklentilerini yeniden artırabileceği değerlendiriliyor.
ALTIN İKİ FARKLI BASKI ARASINDA
Piyasalardaki mevcut görünüm, altın açısından kritik bir dengeye işaret ediyor.
Bir tarafta yükselen tahvil faizleri, güçlenen dolar ve Fed’in daha sıkı para politikası uygulayabileceği beklentisi bulunuyor. Diğer tarafta ise Ortadoğu’daki jeopolitik riskler ve küresel ekonomik belirsizlikler güvenli liman talebini canlı tutuyor.
Bu iki farklı etkinin arasında kalan altında yön arayışının Fed’in faiz kararı açıklanana kadar sürmesi bekleniyor.
Fed’den beklenenden daha sert mesajların gelmesi halinde altında yeni bir satış dalgası görülebilir. Daha yumuşak açıklamalar ise fiyatlarda hızlı bir toparlanmanın önünü açabilir.
GÜMÜŞ YÜKSELDİ, PLATİN VE PALADYUM GERİLEDİ
Altındaki bekleyiş diğer değerli metallerde de etkisini gösterdi.
Spot gümüş 63,28 dolara yükselirken, platin yüzde 0,1 düşüşle 1.757,46 dolara geriledi. Paladyumda ise kayıp daha belirgin oldu. Paladyum fiyatı yüzde 0,7 düşerek 1.283,61 dolar seviyesine indi.
Değerli metal piyasalarında Fed kararı ve ardından gelecek açıklamalarla birlikte önümüzdeki saatlerde oynaklığın artabileceği belirtiliyor.
ALTINDA GÖZLER FED KARARINDA
Altın piyasası için haftanın en kritik gelişmesi Fed’in faiz kararı olacak. Ancak fiyatların yönünü yalnızca beklenen 25 baz puanlık faiz artışı değil, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın bundan sonraki sürece ilişkin vereceği mesajlar da belirleyecek.
Warsh’ın yeni faiz artışlarına açık kapı bırakması halinde dolar ve tahvil faizlerindeki yükselişin devam etmesi ve bunun altın üzerindeki baskıyı artırması beklenebilir.
Fed’in daha kontrollü ve temkinli bir politika mesajı vermesi durumunda ise güvenli liman talebinin yeniden güçlenmesi ve altın fiyatlarının destek bulması gündeme gelebilir.
Bu nedenle altın yatırımcıları açısından önümüzdeki saatler kritik önem taşıyor. Fed’in vereceği karar ve ardından yapılacak açıklamalar, ons altının 4 bin 300 dolar çevresindeki yön arayışının nasıl sonuçlanacağını belirleyecek.
1. Kişinin Burcunu Seçin
2. Kişinin Burcunu Seçin