Giriş
Altında rüzgar tersine döndü! Piyasaları alarma geçiren 2 gelişme
Altın cuma günü sınırlı yükselse de haftalık kaybını yüzde 2’nin üzerine taşıdı. Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler ve yaklaşan ABD enflasyon verisi, değerli metalin önümüzdeki günlerdeki yönünü belirleyecek.
Cuma günü spot altının ons fiyatı yüzde 0,2 yükselerek 4 bin 324,79 dolara çıktı. Ancak bu yükseliş, haftalık kayıpları telafi etmeye yetmedi. Altın, hafta başından bu yana yüzde 2’nin üzerinde değer kaybetti. ABD altın vadeli işlemleri ise yüzde 1 gerileyerek 4 bin 364,70 dolara indi.
ALTINDA FED BASKISI GÜÇLENİYOR
Altın fiyatlarında son günlerdeki hareketin en önemli belirleyicisi, Fed’in önümüzdeki dönemde atacağı faiz adımlarına ilişkin beklentiler oldu. ABD’den gelen ekonomik verilerin fiyat baskılarının devam ettiğine işaret etmesi, Fed’in para politikasını daha uzun süre sıkı tutabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.
Özellikle perşembe günü açıklanan ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verisi piyasalarda dikkat çekti. Nihai talebe yönelik ÜFE, ağustos ayında yüzde 0,4 arttı. Temmuz ayındaki artış ise yüzde 0,1 seviyesine yukarı yönlü revize edildi.
Beklentilerin üzerinde gelen üretici fiyatları, Fed’in enflasyonla mücadele kapsamında daha uzun süre sıkı para politikası uygulayabileceği değerlendirmelerini artırdı.
FAİZ BEKLENTİSİ ALTINI GERİ ÇEKTİ
Ekonomik verilerin ardından yatırımcıların Fed’in gelecek haftaki toplantısında faiz artırabileceğine yönelik beklentileri güçlendi. Bu gelişmeyle birlikte spot altın fiyatlarında yaklaşık yüzde 2’lik sert bir geri çekilme yaşandı.
Faiz oranlarının yükselmesi altın açısından önem taşıyor. Yatırımcısına faiz ya da temettü gibi düzenli bir getiri sağlamayan altın, faizlerin yükseldiği dönemlerde tahvil gibi faiz getirisi sunan yatırım araçları karşısında cazibesini kaybedebiliyor.
Yüksek faiz beklentileri aynı zamanda ABD dolarını da destekleyebiliyor. Doların güçlenmesi ise dolar üzerinden fiyatlanan altının diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından daha pahalı hale gelmesine yol açıyor.
GÖZLER ABD TÜFE VERİSİNDE
Altın yatırımcılarının gözü şimdi ABD’den gelecek tüketici enflasyonu verisinde. Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) beklentilerin üzerinde gelmesi halinde Fed’in yeni faiz artırımlarına gidebileceği yönündeki beklentinin daha da güçlenmesi bekleniyor.
Buna karşılık enflasyonun beklentilerin altında kalması, piyasalardaki faiz baskısını bir miktar azaltabilir. Böyle bir tabloda tahvil getirileri ve dolarda yaşanabilecek geri çekilme, altın fiyatlarına destek sağlayabilir.
Exness Finansal Piyasalar Başstratejisti Wael Makarem, açıklanacak enflasyon verisinin altının kısa vadeli yönü açısından kritik önem taşıdığını belirtti.
Makarem, beklentilerin üzerinde güçlü bir enflasyon verisinin Fed’in birden fazla faiz artışına gidebileceği düşüncesini güçlendirebileceğini söyledi. Böyle bir senaryoda ABD Hazine tahvili getirileri ile doların yükselmesinin altın üzerinde yeni bir satış baskısı oluşturabileceğine dikkat çekti.
JEOPOLİTİK GERİLİM DE ALTIN FİYATLARINI ETKİLİYOR
Altın piyasasında Fed ve enflasyon beklentilerinin yanı sıra Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler de yakından izleniyor.
Wael Makarem, bölgede devam eden gerilimlerin enerji fiyatlarını yukarı çekerek küresel enflasyon beklentilerini artırabileceğini ve bunun para politikası üzerindeki baskıyı güçlendirebileceğini ifade etti.
Jeopolitik risklerin yükselmesi normal şartlarda güvenli liman olarak görülen altına talebi artırabiliyor. Ancak mevcut tabloda enerji fiyatlarındaki yükselişin yeni bir enflasyon baskısı yaratması, merkez bankalarının faizleri yüksek tutacağı beklentisini güçlendirdiği için altın açısından daha karmaşık bir görünüm ortaya çıkarıyor.
KIZILDENİZ'DE GERİLİM TIRMANIYOR
Bölgeden gelen son haberlerde, İran bağlantılı Husilerin Yemen’in liman kenti Mocha’nın kontrolünü ele geçirdiği ve Kızıldeniz kıyısı boyunca ilerleyerek stratejik adalara ulaştığı bildirildi.
Askeri kaynaklara dayandırılan haberlerde, söz konusu gelişmenin ABD Başkanı Donald Trump’ın İran savaşıyla ilgili açıklamalarından kısa süre sonra yaşandığı belirtildi.
Kızıldeniz ve çevresindeki gelişmeler, küresel ticaret yolları açısından büyük önem taşıyor. Bölgede gerilimin artması, özellikle enerji taşımacılığı başta olmak üzere uluslararası ticaret üzerinde yeni riskler yaratabileceği için emtia piyasaları tarafından da yakından takip ediliyor.
PETROLDE 100 DOLAR EŞİĞİ AŞILIYOR
Jeopolitik gelişmeler petrol fiyatlarında da yukarı yönlü hareketi destekliyor. Küresel petrol piyasasında takip edilen iki önemli gösterge, mayıs ayının ortasından bu yana ilk kez haftayı varil başına 100 dolar seviyesinin üzerinde tamamlamaya hazırlanıyor.
Petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması, küresel enflasyon görünümü açısından önemli bir risk oluşturuyor. Enerji maliyetlerindeki yükselişin kalıcı hale gelmesi halinde üretim ve ulaşım maliyetleri artabilir. Bu durum tüketici fiyatları üzerinde yeni bir baskı oluşturabilir.
Böyle bir tablo, Fed başta olmak üzere büyük merkez bankalarının faiz indirimlerini ertelemesine veya para politikasında yeniden daha sıkı bir duruş benimsemesine neden olabilir.
ALTIN NEDEN FAİZLERDEN ETKİLENİYOR?
Altın tarihsel olarak enflasyona karşı korunma araçlarından biri olarak görülüyor. Ancak faiz oranlarının yükseldiği dönemlerde değerli metal üzerinde satış baskısı oluşabiliyor.
Bunun temel nedeni, altının yatırımcısına faiz getirisi sağlamaması. ABD tahvil faizlerinin yükselmesiyle yatırımcılar faiz getirisi sunan alternatif yatırım araçlarına yönelebiliyor.
Bu nedenle altının önümüzdeki dönemdeki performansında yalnızca enflasyonun seviyesi değil, Fed’in bu enflasyona vereceği tepki de belirleyici olacak.
GÜMÜŞ, PLATİN VE PALADYUM DA GERİLEDİ
Satış baskısı diğer değerli metallere de yansıdı. Spot gümüş yüzde 0,3 gerileyerek ons başına 63,39 dolara indi. Gümüşün hafta genelindeki kaybı ise yüzde 4’ün üzerine çıktı.
Platin yüzde 0,2 düşüşle 1.773,93 dolara, paladyum ise yüzde 0,3 kayıpla 1.278,51 dolara geriledi. Her iki değerli metalin de haftayı negatif bölgede tamamlamaya hazırlandığı görüldü.
ALTINDA KRİTİK HAFTA
Altının kısa vadeli görünümü açısından önümüzdeki günler kritik önem taşıyor. ABD enflasyon verileri, tahvil faizleri, dolar endeksi ve Fed’in faiz kararına ilişkin beklentiler, değerli metalin yeni yönünü belirleyecek başlıca unsurlar olacak.
Enflasyonun güçlü kalması ve Fed’in faiz artırımlarına devam edebileceği beklentisinin güçlenmesi halinde altın üzerindeki baskının sürmesi beklenebilir. Buna karşılık enflasyon baskısının azalması ve faiz beklentilerinin zayıflaması, değerli metalde yeniden yukarı yönlü hareketlerin önünü açabilir.
Altın, cuma günkü sınırlı yükselişe rağmen haftalık kayıplarını telafi edemedi. Mevcut seviyelerin korunması halinde değerli metal, üst üste üçüncü haftayı da düşüşle tamamlamaya hazırlanıyor.
1. Kişinin Burcunu Seçin
2. Kişinin Burcunu Seçin