Giriş
Merkez Bankası yılın ilk faiz kararını açıklayacak! İşte piyasanın beklentisi
Merkez Bankası bugün kritik faiz kararını açıklayacak.Kredi çekecekler ve mevduat yatırımcılarının gözü kulağı yılın ilk faiz kararına çevrildi. Ocak ayı faiz kararı sonrası kredi ve mevduat faizleri daha da düşer mi? Altın, dolar ve borsada yön ne olur? İşte piyasanın faiz beklentisi...
KREDİ VE MEVDUAT FAİZLERİNDE DİKKAT ÇEKEN DÜŞÜŞ
Merkez Bankası’nın yaz ayları itibarıyla faiz indirimlerine başlamasıyla birlikte 2025’in ikinci yarısından itibaren kredi ve mevduat faizlerinde düşüşler hızlandı. Yaz aylarında %52 seviyelerinin üzerine çıkan mevduat faizleri gelinen süreçte %46 seviyelerine kadar geriledi. Bankalar yeni müşterilerine hoş geldin faizi adı altında %46’ya varan faiz sunarken, piyasada ağırlıklı mevduat faiz oranları %38-%45 aralığında değişkenlik gösteriyor.
TCMB faiz indirimleri öncesinde bankalarda konut, taşıt, ihtiyaç kredisi faiz oranları %3.00 seviyelerinin üzerindeyken, gelinen süreçte oranlar kritik eşiğin altına sarktı. Konut kredisi faizi %2.49’a kadar gerilerken, taşıt kredisi faizi %2.80, ihtiyaç kredisi faizleri de %2.89-2.99 aralığına indi. Özel bankalar tarafında konut kredisi faizlerine bakıldığında ağırlıklı oranlar %2.64-%2.80 aralığında değişkenlik gösteriyor.
BU HAFTA ALTIN VE BORSA REKORU GÖRDÜ
Yeni yılda altın fiyatları rekor üstüne rekor kırarken, borsada da tarihi zirve seviyeler test edilmeye başlandı. Gram altın 6.800 TL seviyelerini aşarken, BIST 100 endeksi de 12.900 puan seviyelerinin üzerine çıktı.
İŞTE PİYASANIN FAİZ BEKLENTİSİ
Peki Merkez Bankası’nın faiz kararı ne olacak? Faiz kararı sonrası kredi ve mevduat faizleri daha da düşer mi? Tarihi rekor sonrası mevduattan çıkan altına yönelir mi? Borsada son tahminler neler? Milliyet.com.tr'nin haberine göre, konuyla ilgili tüm merak edilenleri açıklayan 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar şu ifadeleri kullandı:
“Piyasa TCMB’nin 150 baz puan indirim yapmasını bekliyor. Piyasa Katılımcıları Anketi’nde de aynı tahmin bulunuyor. Ocak ayı enflasyonu fiyat ayarlamaları nedeniyle yüksek çıkabileceği için bu dönemde temkinli davranarak faiz indirimini 150 baz puan yapma ihtimali fazladır. İleride reel faizleri daraltacak şekilde faiz indirimleri yapmasını bekliyoruz.
KREDİ VE MEVDUAT FAİZLERİ NE KADAR DÜŞER?
Bankaların yıl sonu bilanço hedefleri nedeniyle Aralık ayında mevduata cazip faizler verilmişti. Ancak bu durum ortadan kalktı. O yüzden TCMB faiz indiriminin aynen mevduata yansıyabileceğini düşünüyoruz. Likit fonlar da aynı şekilde faiz düşüşünü yansıtacaklardır. Kredilerde ise sabit faizli olanlarda değişiklik söz konusu olmasa da yeni bağlanacak kredilerde 50 baz puan civarında düşüşler olabilir. Çünkü krediler zaten TCMB politika faizinin altında ilerliyor. O yüzden burada faiz düşüşü 50 baz puandan fazla olmayabilir.
MEVDUAT YATIRIMCISI ALTINA KAYAR MI?
TCMB faiz düşüşüyle altına kayma olmayabilir. Çünkü altında önemli bir prim birikti ve mevduat müşterisi genellikle garanticidir. O yüzden bu riski almayabilir. Faiz indirimiyle birlikte mevduattan çıkış olması için enflasyon hedefine yakın olması lazım. Şu an mevcut enflasyonda 8 puan civarında daha düşüş bekleniyor ve o yüzden TL faiz hala cazip olmaya devam edecek. Burada kritik nokta 2026 başı reel faizler, 2025 yılı başının neredeyse 2 katı civarındadır. O yüzden çözülme beklemek için çok erken. Hatta yabancı ilgisi artarak devam ediyor diyebiliriz.
FAİZ KARARI SONRASI BORSA İÇİN YENİ TAHMİN
Faiz indirimleri alternatif getiriyi azalttığı için her zaman borsanın lehinedir. Jeopolitik riskler rahat bırakırsa borsada yükseliş devam edebilir. Gerek orta vade primli olması gerekse jeopolitik gerginliğin yükselmesi borsada kar satışı riskini artırmakla beraber, dolar bazında hala çok ucuz olduğu için yabancılar açısından hala cazip diye düşünüyoruz. Önümüzdeki günlerde 13.060 puan seviyelerini test edebilir. Ancak jeopolitik risklere dikkat etmemiz gerekiyor.
DOLARDA BEKLENTİ NE?
Dolarda ciddi bir hareket beklememekle beraber gelecekte jeopolitik risklerdeki değişime göre doların yönü netleşecektir. Şu aralar Grönland'dan Küba’ya kadar birçok riskler oluştuğu için doların yönünü netleştirmek zor. Kaldı ki FED’den faiz indirimi de beklenmiyor. Önümüzdeki dönemde euronun prim yapma olasılığı daha fazladır. Euro/dolar paritesinde 1.20 seviyeleri bu yıl içerisinde test edilebilir. O yüzden dövizde euronun prim yapma ihtimali daha fazladır. TL karşısında ise enflasyonla mücadele kapsamında kontrollü bir değerlenme göreceğiz diye düşünüyoruz. Piyasa Katılımcıları Anketi’nde bile doların fiyatı yıl sonu için 51 TL civarı beklendiğine göre kimse agresif bir yükseliş beklemiyor.”